| Главная » Статьи » Экономические дисциплины » Менеджмент |
Финансовый менеджмент. Задачи
| Задача 1 Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год. Компания предполагает, что в следующий год ее чистая прибыль составит 10 500 д.ед., а коэффициент выплаты дивидендов – 50%. Доходы и дивиденды компании растут с постоянным темпом 8%. Последний дивиденд был равен 0,7 д.ед., а текущая рыночная цена акций – 9.00 д.ед. Компания может привлечь до 15 000 д.ед. заемных средств ценой до налогообложения 12%, кредиты свыше 15 000 д.ед. будут стоить 15%, а займы свыше 25 000 д.ед. будут стоить 18%. Если выпустит дополнительные обыкновенные акции, затраты на их размещение составят 10% от суммы размещения. Если объем эмиссии составит не более 17 000 д.ед., их можно будет разместить на рынке по текущей цене; а свыше 17 000 д.ед. можно будет сделать лишь по более низкой цене - 7,63 д.ед. Компания имеет структуру капитала: 30% - заемных средств и 70% собственного капитала. Ставка налога на прибыль – 20%. Компания имеет следующие независимые, неделимые и одинаково рискованные инвестиционные проекты: проект Инвестиции, д.ед. IRR, % А 17 000 19 В 20 000 12 С 12 000 19 D 10 000 18 Определить оптимальный бюджет капиталовложений. Построить графики инвестиционных возможностей и предельной стоимости капитала. Задача 2 Компания имеет следующую структуру капитала, которую она считает оптимальной: заемные средства – 25%, обыкновенные акции – 60%, привилегированные акции – 15%. Налоговая ставка – 20%. Инвесторы предполагают, что прибыль и дивиденды будут расти постоянно на 9%. В прошлом году компания выплатила дивиденды из расчета 3,6 ден.ед на акцию, а ее акции в настоящее время продаются по 60 ден.ед. за штуку. Государственные облигации приносят доход 11%, средняя доходность акций 14% , бета-коэффициент = 1,51 Вновь выпускаемые привилегированные акции будут продаваться по 100 ден ед за штуку, дивиденды составят 11 ден ед в год. Компания понесет затраты на размещение в размере 5 ден.ед. на облигацию. Долговые обязательства будут выпускаться под 12% Определите стоимость долговых обязательств, привилегированных акций и обыкновенных акций фирмы. Считайте, что компания не будет выпускать новых обыкновенных акций. Какова средневзвешенная стоимость капитала фирмы? Задача 3 Обыкновенные акции, которых сейчас выпущено 100 000 штук, продаются по цене 50 д.е. за акцию. За текущий 2009 год ожидается дивиденд в размере 5% от EPS за год. Инвесторы ожидают сохранение прошлых тенденций – темп прироста EPS остается прежним: 2007 год – 4д.е., 2008г. – 5,6д.е. Текущая процентная ставка по вновь привлекаемому заемному капиталу 10%, налог на прибыль 20%. Структура капитала считается оптимальной: ЗК= 5 000 000 ден.ед., СК= 7 000 000 д.е. Задание: 1. Вычислить стоимость заемного и собственного капитала, предположив, что СК формируется за счет нераспределенной прибыли. 2. определить WACC компании. 3. Какой объем капитальных вложений может быть сделан до того, как фирме придется прибегнуть к эмиссии акций. Количество страниц: 9 | |
|
| |
| Предмет: Менеджмент | Просмотров: 714 | |
Как получить эту работу ?
Работа полностью готова, оформлена по ГОСТу и готова к распечатке и сдаче на кафедру. Чтобы приобрести данную работу, скопируйте в браузерной строке ссылку страницы с работой и укажите контактный e-mail.
